Обзор модельного портфеля «Российские акции»

Свежие деньги от рекордных дивидендов перезапустили рынок акций. За октябрь индекс Московской биржи вырос на 10,7%, а модельный портфель "Российские акции" - на 13,2%.

Инвесторы уже реинвестировали средства от дивидендных выплат Газпрома, Татнефти, Фосагро, Новатэка и других. В условии отсутствия нерезидентов приход новых денег выступает главным драйвером рост рынка, а значит управление портфелем становится более event-driven, нежели стратегическим, в том числе из-за сохраняющейся высокой степени неопределенности на рынках.

Мы сделали три event-driven сделки в модельном портфеле. Во-первых, зафиксировали позицию в акциях Лукойла после объявления дивидендов по итогам 2021 года. Локально, частные инвесторы (70% оборота на рынке акций) могут переключить внимание на другие сделки на рынке, что может привести к отставанию бумаги от широкого рынка. На освободившийся кэш взяли Газпром нефть, которая может объявить о дивидендах за 9 месяцев в середине ноября. Новость может стать позитивным сюрпризом для рынка. Финальной сделкой стала покупка под отчетность акций Яндекса с весом 3,2% от портфеля. Учитывая любовь частных инвесторов к компании, до объявления результатов мы можем увидеть значительные притоки в бумагу. По итогам отчёта за третий квартал 2022 мы будем фиксировать позицию.

В ноябре также внимания заслуживает Роснефть, у которой на заседании совета директоров 11 ноября будет принято решение по дивидендам за 9 месяцев 2022 года. Потенциальные дивидендные выплаты остаются нашей ключевой идеей, что находит отражение в наиболее тяжеловесных позициях в портфеле.

Взгляд на российский рынок акций сохраняется нейтральным. Некоторое политическое затишье и приток новых денег дали импульс рынку акций, чем сейчас мы активно пользуемся. Следующим драйвером рынка может выступить поступление дивидендных выплат от нефтегазовых компаний за 9 месяцев и от Лукойла за 2021 год. Тактически предпочитаем работать в event-driven режиме и избегаем черных металлургов, которые сейчас находятся в не самых комфортных рыночных условиях.

Полную структуру модельного портфеля вы можете получить у вашего финансового советника или же инвестиционного консультанта.

Динамика портфеля с момента перезапуска рынка 24 марта 2022 г.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые в статье финансовые инструменты могут не подходить соответствующему Клиенту.