На какие компании делают ставки хедж-фонды?
Ранее мы уже обращались к анализу основных позиций хедж-фондов, и по итогам 2021 года основная ставка была сделана на Big Tech компании. Сегодня мы хотим рассмотреть изменение позиций с целью определить основные рыночные трейды, на которые ставит отрасль smart money.
Отразим сделки в Large Cap компаниях крупнейшими фондами, количество фондов:
Основными покупками стали акции компаний Meta*, Amazon и Microsoft, акции первых двух имен значительно снизились по итогам 1 квартала, что стало отличной точкой входа для фондов. Хотя снижения были обоснованы, но многие компании по-прежнему имеют драйверы для роста стоимости. Например, несмотря на ожидания по снижению темпов роста выручки Amazon, точкой роста ее акций может стать переоценка позиции в автопроизводителе Rivian.
Замедление экономической активности и, как следствие, сокращение рекламных расходов ударило по бизнесу Meta* и компании Alphabet, однако их оценки уже заложили данный провал в будущих доходах, с чем согласна часть игроков, которые совершили покупки акций Meta.
Также хотелось бы отметить сделки крупнейших фондов.
Bridgewater Рэя Далио нарастил позиции в компаниях здравоохранения: Medtronic и Pfizer, сократил позиции в золоте и компании JD.com. Man Group распродавали фонды высокодоходных облигаций и покупали акции CSX corp (железные дороги), производителя чипов памяти Micron и страховые компании - American International Group и UnitedHealth Group. Renaissance Technologies увеличил в 2 раза позицию в Tesla, а также совершил покупки акций AMD и Home Depot, сократил позиции в компании Microsoft, JPMorgan и AT&T.
Мы считаем, что большую часть компаний высокой капитализации со стабильным денежным потоком стоит покупать. Основным тезисом за покупку является оценка по ряду из них, которая ушла ниже средних по индексу, при этом оценка индекса уже ниже средних показателей за 10 лет. Наши фавориты, несмотря на наличие продаж у фондов: Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta*.
*Признана экстремисткой и запрещена на территории Российской Федерации
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые в статье финансовые инструменты могут не подходить соответствующему Клиенту.