Уран: «чистый» и эффективный
Значимость атомной энергетики остается на высоком уровне, несмотря на ряд аварий и ЧП на АЭС, о чем свидетельствует доля в общем производстве электроэнергии более 10%.
История и ключевые события в производстве урана
Низкие цены на уран долгое время оказывали давление на ключевые добывающие компании отрасли. Основной негатив и снижение цен произошли после трагедии на Фукусиме в 2011 году.
В 2016 году цены начали восстанавливаться за счет снижения запасов, сокращения производства и роста спроса со стороны Китая.
Давление на отдельные компании оказала пандемия коронавируса, что привело к значительному снижению производства в 2020 году. Казахстанская компания АО "НАК "Казатомпром" сократила добычу на 40%, при этом заявила о планах восстановления только 80% докоронавирусных мощностей без весомых инвестиций в Capex.
На текущий момент риск для предложения урана больше, чем риск для спроса. На фоне устаревания производственных мощностей крупнейшего производителя из Казахстана стоит ожидать дефицита на рынке и продолжения роста цен, а также улучшения финансового положения у производителей из Канады, Китая и Японии.
Перспективы отрасли
Рост потребления электроэнергии в мире и прежде всего в Китае стимулирует развитие атомной энергетики. Доля атомной энергетики не будет размываться, что также обещает значительный рост на саму ядерную энергетику. Атомные электростанции по-прежнему являются частью критически важной инфраструктуры, к тому же относятся к «чистым» источниками энергии.
Ряд развитых стран, прежде всего США и Япония, заявили о целевых показателях чистого нулевого выброса углерода в 2022-2040 годы. Китаю, как основному растущему рынку, для достижения цели по безуглеродности к 2060 году потребуется увеличение доли ядерной энергетики на 382% по сравнению с прогнозными уровнями на 2025 год, по оценкам международного энергетического агенства.
Важным этапом развития отрасли может выступить создание и массовое применение модульных реакторов малого размера (от компаний BWX Technologies и Rolls-Royce). Они более унифицированы для производства, транспортировки и эксплуатации. Также несут в себе меньше рисков, чем крупные АЭС, при этом рентабельны, чего пока нельзя сказать о большинстве «зеленых» проектов.
Инвестиционные возможности для участия в отрасли
Фундаментально привлекательные компании торгуются на внутренних рынках Китая и Японии и недоступны для большинства инвесторов. В связи с чем стоит рассматривать инвестиции через ETF на уранодобывающие компании Global X Uranium ETF (URA US), который включает большинство интересующих компаний. Помимо ETF выделяем канадскую компанию CAMECO CORP (CCJ US), которая является пионером отрасли и крупнейшей позицией в ETF.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые в статье финансовые инструменты могут не подходить соответствующему Клиенту