Статистика говорит, что пора покупать акции
У американского фондового рынка есть сезонный паттерн, который связан с 4-летним президентского циклом в США. Статистически, в преддверии предвыборной гонки S&P 500 растет. Мы проверили данную взаимосвязь на основе 23 политических циклов с 1928 года.
Источники: А-Клуб
Как видно на графике, мы находимся в середине цикла, а динамика индекса (серая линия) в целом соответствует агрегированному профилю политического цикла в США (красная линия). Заметно, что это самый исторически неудачный период, но зато потом идет резкий рост в предвыборном цикле. Это обусловлено, тем что политик, находящийся у власти, использует все доступные ему методы и способы, чтобы разогнать экономику и переизбраться на второй срок. При этом его оппоненты, пытаясь захватить внимание электората, делают не менее громкие заявления, что также стимулирует фондовый рынок к росту. Так в условиях пандемии и предверии выборов 2020 года Трамп лоббировал денежные выплаты для поддержки населения, а одним из самых запоминающихся обещаний президентской гонки 2016 года стало снижение налогов на прибыль компаний. Его оппонент Джо Байден обещал стимулировать инвестиции в зеленую энергетику, что также сулило дополнительные вливания в инфраструктуру.
Источники: А-Клуб
Стоит ли ждать 2023 года, чтобы заработать на росте рынка?
На самом деле не обязательно, есть и другая статистика, которая связана с промежуточными выборами в Конгресс и совпадает с предвыборным циклом президента США. Так если мы вложимся в индекс в первую неделю ноября на период 12 месяцев, то историческая ожидаемая доходность составит ~13% или 11% на горизонте 6 месяцев.
Источники: А-Клуб
Доходность после midterms (промежуточные выборы в Конгресс) совпадает с доходностью предвыборного года, но при этом мы получаем только 2 убыточных периода против 4 при покупке акций в начале предвыборного года. Таким образом, если сейчас не “Великая депрессия”, то статистическая вероятность заработать на данной взаимосвязи высока.
Какие выводы можно сделать из проведенного анализа?
На основе статистики можно сказать, что в 2023 году с высокой вероятностью мы увидим рост фондового рынка, несмотря на текущий страх рецессии. Формальным поводом может стать разворот в монетарной политике ФРС. Неплохой точкой для входа в акции могут стать выборы в Конгресс, которые пройдут 8 ноября, именно после этой даты с вероятностью 93% рынок вырастит на 13% в следующие 12 месяцев.
Однако, в качестве дисклеймера мы считаем важным отметить, что это лишь статистика и никто не может гарантировать со 100% вероятностью, что следующий год будет безубыточным, вероятность “Черного лебедя” есть всегда.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые в статье финансовые инструменты могут не подходить соответствующему Клиенту