Власти КНР могут позволить компаниям раскрывать больше пунктов отчетности для проведения аудита и соответствия требованиям листинга в США уже летом 2022 года.
Сами компании также обеспокоены и принимают ряд мер для стабилизации цен на акции и их дальнейшего роста, а именно:
1. Компании расширяют программы обратного выкупа акций, например Alibaba 22 марта увеличил программу с $15 до $25 млрд, на минуточку, это 8% капитализации. VipShop объявил о запуске программы на $1 млрд (15% капитализации), Baozun об увеличении на $80 млн (13% капитализации) до $255 млн.
2. Все больше компаний рассматривают вторичный листинг на бирже Гонконга. Уже имеют листинг на Гонконге: Alibaba, Xpeng, JD.com, NetEase и другие. Тут стоит добавить, что у компаний много других проблем, в том числе с регуляторной средой, однако данный путь является отличным решением для минимизации риска делистинга с американских бирж.
3. На государственном уровне Китай может получить более низкую себестоимость любых продуктов товарных рынков, что также может позволить Народному Банку Китая проводить стимулирующую политику, когда в остальном мире эта опция недоступна. Данная возможность может привести к локальному ослаблению юаня, что приведет к повышению конкурентоспособности товаров на мировой арене, большему cash flow и прибылям компаний.
После улучшения конъюнктуры мы решили увеличить долю Китая в модельном портфеле глобальные акции на 2% до целевого уровня в 10% от портфеля по текущим ценам. Наш выбор пал на индексного тяжеловеса - JD.com, который в отличие от конкурента Alibaba ещё не объявил о новой программе buyback и имеет $29 млрд кэша на балансе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые в статье финансовые инструменты могут не подходить соответствующему Клиенту.