Модельный портфель “Китайские акции”
В нашей стратегии на 2023 год мы отмечали перспективность китайского рынка акций. Народный Банк Китая продолжает расширять поддержку банковской системе ликвидностью. Власти Китая также отменили ряд антиковидных ограничений, включая карантин и ПЦР-тестирование для прибывающих из-за границы, тем самым обозначив начало завершения программы нулевой терпимости к COVID-19. Всё это приведет к двузначному росту индекса Hang Seng в 2023 году, что уже становится рыночным консенсусом.
Мы запускаем модельный портфель "Китайские акции". Список эмитентов на СПБ бирже постоянно расширяется, и уже сейчас из них можно составить полноценный портфель. Нашими фаворитами являются технологические компании, а также представители реального сектора экономики, начиная от самого эффективного в мире производителя алюминия, заканчивая самым крупным производителем фотоэлементов для солнечных панелей.
Рассмотрим сектора:
Потребление. Снятие антиковидных ограничений и мягкая ДКП будут стимулировать потребление в Китае, что позитивно скажется на финансовых результатах компаний. Вес сектора 37,4%.
Нефтегаз. Сектор является бенефициаром сложившейся геополитической картины в мире. Компании имеют доступ к дешевым энергоресурсам из России, что повышает маржинальность их бизнеса, особенно при продаже нефтепродуктов. Вес сектора 19%.
Возобновляемые источники энергии. Расширение инвестиций в "зеленую" энергетику неминуемо приводит к росту спроса на основные компоненты. Для солнечных панелей - это фотоэлементы, а в Китае базируется компания, которая занимает более 50% мирового рынка поставок. Вес сектора 10,5%.
Автомобили. "Дешевые деньги" и доступность ресурсной базы, в том числе для производства батарей, позволяет китайским производителям эффективно конкурировать на внутреннем рынке. Китайский рынок автомобилей единственный в мире закончил 2022 год ростом производства при падении общемирового рынка. Вес сектора 7,2%.
Добыча металлов. По мере восстановления цепочек поставок из-за снятия СOVID ограничений мы ожидаем роста доходов в секторе. Сектор широко представлен эмитентами на внутреннем рынке Китая, однако на гонконгской бирже мы выделяем только одну компанию, которая по оценке Bloomberg является самой эффективной компанией в мире по добыче алюминия, при этом оценка по мультипликатору P/E не превышает 4х. Вес сектора 10%.
Также в портфель включены компании из IT сектора, например, Baidu с весом 9,7%, а также биотехнологическая компания Wuxi Biologics c весом 6%.
Из-за высокого веса value компаний дивидендная доходность портфеля составляет 4,3%.
Состав МП "Китайские акции":
Полную структуру модельного портфеля вы можете получить у вашего финансового советника или же инвестиционного консультанта.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые в статье финансовые инструменты могут не подходить соответствующему Клиенту.