Секторальные аналитики Wall Street ждут рост S&P500
Рынок акций США, как и ряд других, является сверхразвитым институтом, на котором собрано огромное количество информации о компаниях, котировках, прогнозах и прочем. Сегодня мы хотим сравнить ожидания по значению S&P500 на конец 2023 года со стороны стратегов и секторальных аналитиков. Стратеги занимаются оценкой отдельных рынков, а секторальные аналитики покрывают один сектор, например нефтегазовый или финансовый.
В публикации нашей собственной стратегии на 2023 год, мы собрали взгляд на рынок стратегов крупнейших инвестиционных домов. Мы отмечали, что целевое значение индекса S&P500 находится около 3960 пунктов. В то же время если агрегировать медианные данные по прогнозам целевых цен на каждую из компаний из S&P500 и сложить их с поправкой на вес в индексе, то оценка составит около 4500 пунктов.
Ожидания на начало года и фактическое значение S&P500 по медианным значениям целевых цен секторальных аналитиков.
На первый взгляд, прогнозы секторальных аналитиков в среднем выглядят завышенными и инертными, а фактически рынок в среднем за последние 12 лет закрывался ниже прогноза на 1,6%. Если же исключить 2022 год, который, вероятно, покажет отставание более чем на 20%, то за период 2011-2021 данные показывают среднее превышение фактических результатов на 2,9%.
Статистика говорит, что ожидать значительной распродажи отдельных компаний и индекса не стоит, если аналитики не будут значительно пересматривать прогнозы в течение года. Однако, текущие целевые цены аналитиков могут не отражать более длительный период высоких ставок, возможное снижение доходов и прочее.
Мы продолжаем считать, что вероятность более глубокой распродажи на S&P 500 остаётся высокой. Триггером могут стать как раз секторальные аналитики, которые могут начать активнее пересматривать целевые цены после двух неудачных кварталов. Но тактически можем начать набирать риск в портфель при снижении индекса S&P500 ниже 3600. Этот уровень уже будет привлекательным для инвестирования даже на краткосрочном горизонте внутри 2023 года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упоминаемые в статье финансовые инструменты могут не подходить соответствующему Клиенту